一份中报，胜过十场新闻发布会。

当然，前提是要把整个中报仔细读完……8月29日，兼具A+H股的广州汽车集团股份有限公司（以下简称广汽集团，股票代码：601238.SH/02238.HK）正式发布了2020年中期业绩公告，通过这份公告，行业内人士普遍认为，广汽集团在“两田”推动下，获得了佳绩，但与此同时，亦有其他板块随汽车行业大盘滑落，而这种判断，无疑是未能深读广汽集团55页繁体字中报全文所致。

通过这份中报，实际可以看到的信息更多，主要的方向包含了三大关注点：

其一是流动处于良性循环，市值千亿的广汽集团，负债极低，且主营业务板块的市场占有率大幅提升，增长后劲十足；

其二是新能源板块反弹强力，且整体产业结构布局完整，盈利潜能巨大；

其三是包括三维结构石墨烯的超级快充电池、5G V-BOX等技术成果显著，向“科技公司”转身表现突出；

更重要的是，广汽集团是“坚持一年两发”、每10股派发中期股息人民币0.3元现金红利的，为数极少的企业之一，虽然在受疫情影响的前提下，派发红利有所减少，但这一派息无疑大幅提升了股东们的信心！

我们都知道，无论是千亿规模的超大型企业，还是百万级中小企业，最致命的一点，就是“流动性困难”。实际上，被要求向全体股民和投资人完全诚信开放的中期业绩报告，从大的数字方面，都是显而易见的。

正如广汽集团中报里最为基础的数字：上半年广汽集团汇总营业总收入约1597.03亿元，较上年同期减少9.00%；合并营业总收入约256.42亿元，归属于母公司股东的净利润约23.18亿元，实现每股收益约0.23元。

从销量上看，2020年上半年，广汽集团实现产销79.73万辆和82.46万辆（此处值得注意的是销量大于产量），且市占率由上年提升了0.62个百分点至10.47%。

总体数字来看，实际上整个汽车行业中期报告之中，数字呈现正值的企业都非常罕见，而广汽集团的总体收益情况，以行业人士来说“不仅远胜于大盘，且业绩表现在整个行业中好于预期，属于‘优等生’。“

要知道，疫情期间，不仅整个企业处于停产状态，导致产销和应收账款的迟滞，同时作为车企，在疫情期间普遍向上下游企业提供了包括现金等多种形式的补贴，以保障产销链的完整。与此同时，广汽集团在疫情期间，累计向社会捐赠资金和医疗、抗疫物资折合人民币3612.78万元，同时为缓解口罩供应紧张，调动资金和人员生产口罩机与口罩，累计生产超7500万个口罩，向国内医疗机构、抗疫一线工作人员捐赠口罩超过130万个。

此外，在2020年全面打赢脱贫攻坚收官之年里，广汽集团累计投入帮扶资金5611.4万元，同时引进了15家企业落户梅州广汽零部件产业园。

即，疫情的突袭，不仅影响了产销状态，同时还额外增加了开支。

但在这一状态之下，广汽集团的资金流动状态，依然保持了良性循环，按中报所述：本集团的流动比率约1.44倍，比2019年12月31日的约1.36倍有所上升；速动比率約為1.24倍，比2019年12月31日的约1.20倍有所上升，均处于正常水准。

（本图片来自东方财富网）

广东商人的最厉害之处，就在于虽然外表看不出来“发福“之相，但“骨子里有钱“——总市值达1088亿元的广汽集团，在大量投资新技术的转型年里，也不像美股市值飙升的特斯拉一样高负债运行，以中报来看，截止到2020年6月30日，广汽集团总资产人民币129,840,547,305元，资产负债率36.05%，保持了AAA级的资信评级。

在广汽集团的五大板块：研发板块、整车板块、商贸服务板块、零部件板块和金融板块之中，人们最熟悉的莫过于整车板块之中的广汽本田、广汽丰田、广汽三菱、广汽菲克、广汽蔚来这五大合资品牌，以及广汽传祺、广汽新能源两大自主品牌，其乘用车产品包括了13个系列的轿车、29个系列的SUV及3个系列的MPV。

而在乘用车板块之外，小到两轮的摩托车，有合营公司年产能达125万辆的五羊本田，大到轻/重工程车、卡车和大中型客车，则分别由合营的广汽日野、联营的广汽比亚迪生产——即整个广汽集团覆盖了出行的全产品链，而且众所周知，自2019年以来，商用车的增长实际远高于乘用车，对于这种布局的完整，无疑也是广汽集团抗风险能力的一方面体现。

与此同时，广汽集团乘用车整车板块之中，主力选手无疑是广汽本田、广汽丰田“两田“，不仅赢得了销量，而且赢得了更大的市场份额。另一方面，广汽集团”自主品牌新能源車在国内新能源汽車销量量同比大幅下挫37.40%的逆境中承压奋进，销量同比增长89.42%。“

广汽传祺和广汽新能源，在今年上半年，完成了GS4 COUPE、GS8S、 Aion V等15个整车项目，以及7WF25变速器、1.0TGDI发动机等3个动力总成項目的设计开发，不仅赢得了销量上的起底反弹，同时还蓄足了后劲！

9月的第一天，汽车行业行情普涨。

而从整个上半年来看，作为新能源、新技术更为集中的汽车行业来说，实际也蕴涵了科技股的向好行情在其中。

事实也是如此，在广汽集团中报里，向“科技公司转身“的痕迹表现格外突出。

先看一组数字：“自主创新能力持续强化，（广汽集团）上半年新增专利申請927件，累计专利申请达6,983件；聚焦产品力提升，进一步深化全球平台模块化架构GPMA和纯电专属平台GEP的开发，推进关键系统零部件模块化；广汽自研七速湿式双离合变速器凭借完全自主化、高性能、高可靠性及业内领先的技术实力，荣膺汽车评价研究所评选的‘世界十佳变速器；

新能源领域，燃料电池车示范运行项目等取得阶段性进展，广汽首款氢燃料电池乘用车Aion LX Fuel Cell（预计也是首款国产氢燃料电池乘用车）将于年内示范运行；

基于三维结构石墨烯（3DG）材料的超级快充电池已完成初步测试验证；

智能网联领域，ADiGO 3.0智驾互联生态系统、遥控泊车、5G V-BOX智能车载通讯系统等已搭载Aion V量产应用，打造首款5G智能汽车“。

特别需要一提的是，在此之前，石墨烯电池技术曾喧嚣一时，但此后逐渐淡出了人们的视野，对于热衷科技的资本市场来说，广汽集团中报里提及的一系列技术，无疑都是占据了行业尖端的技术领域，且对于了解广汽集团的人来说，广汽研究院能够在短期之内研发出包括中药香氛、口罩机等一系列跨行业产品，足以证明其研发实力所在。

红点观察

从广汽集团董事长曾庆洪的中期财报致辞里，能够看出广汽集团发展的底蕴，他在中报致辞里写道：志不求易者成，事不避难者进。

面对新冠肺炎疫情带来的风险困难以及外部环境的波诡云谲，我们将迎难而上，坚定向前。惟改革者进，惟创新者强，惟改革创新者胜。我们将坚持“发展是第一要务，人才是第一资源，创新是第一动力“，以”一个中心、两个不动摇、三个转变“为主线，以创新为引领，以改革为动力，劈波斩浪、奋楫笃行，坚定不移地推进高质量发展，努力成为具有全球竞争力的世界一流企业，将民族汽车品牌做大做强！